2024年烧碱期货波动较大王二小电影，波动区间在2265~2700元／吨，其中包括两轮下落行情、一轮飞腾行情。第一轮下落行情出当今岁首至3月下旬，其中现货价钱施展较为坚挺，期货市集升水景色保管了较长本领，在3月下旬迎来了基差挂牵行情，导致期货价钱彰着回落；第二轮下落行情出当今6月。飞腾行情则从9月下旬驱动，多项利好计策出炉重复局部氧化铝新增产能投产，烧碱期货在10月中旬涉及年内高点，随后震撼回落。

　　2025年，烧碱保管供需双增模样，但阶段性需求增速或大于供应增速，展望2025年烧碱价钱重点高于2024年。

　　产能保管增长

　　2024年氯碱产能为4874万吨，较2023年增多95万吨，产能增速为2%；2025年研讨新增产能349万吨，有用产能或达到5223万吨，预估产能增速为7.16%。全体来看，烧碱行业仍处于产能扩展周期，不外需要握续追踪骨子投产程度。从来岁上半年来看，新增产能或仅有50万吨，大都新增产能都会不才半年投产。

　　氧化铝需求增量彰着

　　氧化铝是烧碱最主要的卑鄙，需求占比达到31%。2024年氧化铝行业主要投产安装为山东魏桥的置换产能，其安装投产前后，给以烧碱行情较强撑握，股东了烧碱期货飞腾。2025年将迎来氧化铝行业投产岑岭，当前研讨投产产能达到1280万吨，折合烧碱需求增量约192万吨。烧碱需求快速增长省略率会给价钱带来较强撑握，需求也将成为影响2025年烧碱行情的主要身分。

　　非铝需求增量有限

　　2024年纸浆市集握续低迷，然而仍有230万吨新增产能投产，折合烧碱需求使用量约32万吨。由于全年纸浆行业全体开工率偏低，并未有骨子需求增量出现。2025年，纸浆新增产能展望为225万吨，折合烧碱需求增量约18万吨，也会给烧碱价钱带来一定撑握。

　　从纺织行业来看，2024年粘胶短纤企业开工率较高，给烧碱价钱带来一定撑握，2025年有望保握这一景色；新动力行业亦然2024年烧碱需求的主要增长点，上半年氢氧化锂企业开工率保管高位，烧碱需求有彰着增量，2025年国度仍会对新动力行业提供强力支握，也会给烧碱需求带来撑握。

　　详尽来看，2025年烧碱保握供需双增模样。供应方面，行业仍处于产能扩展周期，尤其是在氯碱高利润的景色下，后期安装按研讨投产的概率较大。需求方面，主要卑鄙氧化铝行业新增产能较多，或将给烧碱阶段性行情带来较强撑握，其他非铝需求也有一定产能增长。2025年王二小电影，投资者需心计供需两边新增产能投产本领，一朝出现供需错配，势必会激励行情波动。全体来看，2025年烧碱价钱重点省略率高于2024年。（作家单元：皆盛期货）