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本文来自微信公众号：远川洽商所，作家：黎铮，裁剪：罗雪妍，题图来源：视觉中国

一笔 5 亿元的并购往复，给虎扑鲁殿灵光的 1044 万月活用户作念了一次公允订价 [ 1 ] 。

上一次虎扑出目下公论场照旧四年前，隔断 IPO 肯求、疑似遭字节撤资、裁人近半的新闻连在一齐，拼集出一个日暮途穷的背影。

下山的路走得深化，总会让东谈主差点渐忘已经的光泽。从中国最大的体育垂直学派，提升为"直男天国"，在小红书崛起后，坊间又流传起"男有虎扑，女有小红书"的论调，虎扑大有以性别为界，与其二分六合之势。

但这亦然虎扑临了的高光时刻。2021 年，豆瓣帖子的一句"豆瓣咋混到和虎扑差未几了"同期骂了两家公司 [ 2 ] ，虎扑的困境初见头绪。

其后的虎扑与小红书，一个依然固守"男性自留地"的标签，在堪称月活千万时，惨遭第三方机构打假唯有百万量级 [ 3 ] ；另一个从直男到二次元一网尽扫，月活峰值已来到 3.5 亿量级。

相通贯彻"男东谈主心爱和男东谈主在一齐"的中心想想，近邻 Blued 好赖还在纳斯达克迟延两年；虎扑却在两次上市被拒后，最终以不足巅峰时 10% 的身价，卖给了相通估值打两折的迅雷。

"直男和虎扑总有一个不可"的话题永久不断，但其实虎扑和直男，谁皆莫得错。

"咱们搞得它一派荒凉"

2009 年，虎扑里面孵化了一个主打领路装备的电商平台——卡路里商城。看成虎扑营业化的开赴点，卡路里仅坚捏了两年就下线罢了，时任虎扑电商负责东谈主、现任得物 CEO 杨冰过后叹惋：

上天赐给我一个花坛，咱们搞得它一派荒凉。

只一句话就精确笼统了虎扑的一世，它用前半生透支了"男东谈主心爱和男东谈主在一齐"的含金量，却也搭上后半辈子来为男性友谊还债。

从篮球意思意思社区起步，2 年后牵手第一位金主阿迪达斯，7 年后超车新浪体育成为中国最大的体育垂直学派，又在一次次出圈中熬成"中国最大直男集散地"，虎扑的故事中有过半段爽文。

2018 年，一篇《吴亦凡无修音视频，你能坚捏到几秒》打响 JRs 与文娱圈的混战，顶流的三千万粉丝把虎扑架上热搜连烤数日，后者的微信指数环比暴涨 1291%，但与拥抱饭圈的微博不同，虎扑硬是扛住了泛文娱骨子的流量冲击，将男女比例看护在惊东谈主的 9:1 [ 4 ] 。

"直男天国"的门道越走越远，步行街上满是东谈主均 985、年薪 30 万的 JRs。但当虎扑把 JRs 当成灵魂刻在 logo 上，却发现他们只想在虎扑聊聊体育，选选好意思女，作念作念绿化，一毛不拔，分币不掏。

JRs 对虎扑往届 logo 的评分

2017 年，虎扑初次谋求上市被拒，根由之一是"功绩波动较大"。招股书娇傲，仅在 2013～2015 年间，虎扑的净利润就阅历了先着落 50%、后暴涨 300% 的过山车。

为了从直男身上赚到钱，虎扑可谓苦思冥想，从赛事运营、服装品牌，到体育游戏开发，还饱读舞里面创业，无所不为的秩序，却是各有各的不争光。

要么是耗费赚吆喝如体育赛事，虎扑作念过线下的篮球公园，也打造过篮球赛事 IP "路东谈主王"。但赛事营销业务的毛利率最佳时也没向上 30%，2014 年还惊现 -29.49% 的负值。

要么是隔行如隔山似游戏电竞，虎扑除了看成英杰定约、王者荣耀的媒体合营伙伴，还躬行下场作念起了 H5 游戏《NBA 英杰》《球王之路》，但财务上的满目疮痍，最终让这些形势石千里大海。

还有一些剑走偏锋的冷门形势如投资彩票直播，更是低开低走，不显然之。

偌大的直男天国全靠告白业务苦苦复古。2016 年招股书中，虎扑告白收入占比六成，本年 1 月的媒体报谈中，阅历业务拆分后的虎扑有九成收入依赖告白 [ 5 ] 。

早年卡路里商城身故时，有虎扑职工烦懑疾首地算过一笔账："每 100 个用户中有一个购买家具，也不该是这么的成绩 [ 6 ] 。"

2021 年，虎扑第二次上市失败后，用一篇《虎扑男性破钞瞻念察敷陈》老练甩锅营业化问题：皆怪男性破钞者不折服告白。

"直男消羁系不如狗"的恶魔低语犹在耳边，但事实或许比这更让虎扑心碎：不是 JRs 无须钱，他们仅仅不在虎扑用钱。

直男经济不背锅

2023 年双 11，男东谈主和狗在天猫榜单上打得有来有回。

被誉为"男性新三宝"的公路自行车、电竞家具、冲锋衣销售额增幅远超"宠物新三宝"全价烘焙粮、奶粉、冻干零食，径直将"男东谈主消羁系初次向上宠物狗"的话题奉上热搜。

战况一齐捏续到第二年，以"男东谈主消羁系再次被狗反超"登上热搜告终。

当虎扑在挣钱一事上举步维艰时，破钞市集对直男经济却有了全新友融。2024 年《黑传说：悟空》还未发售，和瑞幸的联名家具就差点冲垮瑞幸后台，让高管直呼"男性购买力巅峰团队领悟"。

艾瑞商议也在旧年发布了一组数据：月话费 200 元以上，且手机开辟价钱 3000 元以上的"高破钞东谈主群"中，男性数目是女性的两倍 [ 7 ] 。

主流视角下的"男性破钞品类"，比如汽车、数码、游戏等，因其惊东谈主的销售额而被各大平台视为顶级甲方、盼愿客户。

已经以女性社区著名的小红书，就在虎扑上市梦碎的那年用 20 亿流量宽饶男性骨子作家入场，带动体育赛事骨子猛涨 11.4 倍 [ 8 ] ；2023 年，小红书拉上德勤怒作念 50 页 PPT，只为对车企讲一句心里话：打告白，就上小红书。

坐拥男性富矿的虎扑也算吃过饱饭。2018 年，第九届"女神大赛"喜提首位冠名商——领克汽车；其后的虎扑二十周年典礼上，虎扑 CEO 殷学斌问不雅众大开虎扑首先看到什么，得到的回复是淘宝和京东。

步调很原始、热度很火爆的往复区，也启发了虎扑自建商城。秩序却是为别东谈主作念嫁衣，虎扑用户的大部分往复皆被导向淘宝，时于本日，还能看到不少领路潮牌淘宝店把"虎扑卖家"当成标签。

当各大平台将男性用户列为攻略对象，虎扑的头号懊恼反倒不是挣钱，而是留住已经情比金坚的 JRs。

2017 年，虎扑自称月活达到 5500 万，是小红书同期的三倍多余。

三年后，虎扑月活缩水得不足十分之一，同在一份 APP 活跃度榜单上，高攀不上破亿的小红书，竞争不外 700 多万的豆瓣，对标对象惨遭破钞左迁，造成一款叫"阿姨妈月事期助手"的 APP [ 9 ] 。

次年，极光大数据发布的一份用户调研中，18～25 岁男性爱游戏爱直播，26～35 岁男性爱汽车，36～45 岁男性千里迷功课帮和学而想，46 岁及以上则热衷于各类新闻 APP ——总之，皆莫得虎扑的身影。

虎扑碰到的其实是垂直骨子社区与电商平台的共同宿命：平台经济的双边限制效应，让供给（商家、创作家）和需求（用户、破钞者）渐渐不断地向头部平台聚首。

"小而好意思"的全副身家，不外是"大而全"的一个子集。

以无尽货架为竞争的电商市集尤其如斯，从作念母婴的蜜芽到卖酒水的酒仙网，随处皆是死伤惨重的教科书级案例。

幸存者如唯品会解说，巨头的缺陷之下依然有活命空间，而虎扑主动与这个契机擦身而过。

不是虎扑不值钱

2019 年，取得字节投资的虎扑决意二战 IPO，并迎来估值弧线的临了一个小岑岭—— 42 亿东谈主民币；同庚，由虎扑里面孵化并投资的潮水电商平台"得物"估值冲破 10 亿好意思元（约合 69 亿东谈主民币），场面绝顶倒反天罡。

得物从虎扑的一个球鞋信断疏导板块发展而来，着手仅仅提供毅然工作（其时还叫"毒"），成立两年后才上线电商功能，但很快，乘着潮牌二级市集往复火爆的东风，飞速找到属于潮水电商的一隅之地。

不同于虎扑的举步维艰，得物的营业化之是以顺风顺水，收货于两个资质异禀的上风：

率先是离往复富足近。互联网公司盲从着吞并条章程：平台离往复圭臬越近，用户价值的货币化成果就越高。相通披着垂类社区的外套，字节旗下的懂车帝就主动将触手伸向汽车往复圭臬。

另一个例子是各路大厂争相复刻的小红书，"种草"二字将所有这个词社区腌制入味，每个 momo 自觉要长入的动作皆在为小红书的 BP 保驾护航。

小红书还持重承前启后，带货必备一段尽心编织的案牍作念铺垫，得物却仿佛莫得均衡社区骨子与营业变现的懊恼，径直活成大号淘宝买家秀，一张 OOTD 全身照重新到脚打满商品标签，还支捏一件跳转购买。

得物的底气源于对往复自带附加值，即"先毅然，后发货"的工作。买鞋是件小事，但要买到有防伪扣的鞋即是一件大事，加上售价大宗低于市集价钱，得物的生意只此一家。一样是靠毅然工作发财、同为垂直电商幸存者的二奢亦然如斯。

虎扑曾经摸着得物过河，转而又去孵化了一个性转版的得物——心心毅然，为女性用户提供大牌好意思妆毅然工作。但好意思妆的二级洞开市集要远远小于浪费与球鞋，吞并个故事市集也不需要听两次。

旧年，心心毅然实现了它 6 年的寿命，并在公告中将用户引向得物平台。

虎扑首创东谈主程杭荒谬饱读舞里面创业。早年虎扑还在公司单独为这些形势分辩办公形状，允许里面招聘，待形势有起色后再搬离 [ 12 ] 。

得物的首创东谈主是往时负责卡路里商城的杨冰，两个形势一成一败，写就了虎扑与得物的运谈分野。

在电商功能上线一年后，得物达成每月近 2 亿的 GMV，领有零丁融资的才智，并在 2019 年透顶脱离虎扑零丁运营，翅膀硬了的得物以虎扑追不上的速率荡袖而去，只给它留住 15% 股份的抚育费。

也恰正是得物的生效向 JRs 解说了一件事：不是虎扑不值钱，仅仅虎扑不想卷。

尾声

中国互联网历史不外 31 年，现年 21 岁的虎扑也算半个活化石。

它与豆瓣互啄，被小红书超车，境况算不上好，也说不上太糟——虎扑 CEO 殷学斌曾对媒体清晰，虎扑自 2021 年以后"一直是盈利的，况兼活得很好" [ 5 ] 。

时代，虎扑洒泪与两个相通受男性用户宽饶的老前辈告别，一个是猫扑，一个是海角。论社区氛围，前者是草根文化发祥地，后者堪称凝华公共华东谈主，相通吵杂；论霸术景色，一个积极自救，一个肯求停业，各自惨烈。

在上进和上吊之间，虎扑经受了第三种活法：上床躺平。正如豆瓣之于文青，虎扑之于直男，只消市面上暂无替代品，守好我方的一亩三分地，总有观点活下来。

阿北找到"重家具、轻运营"的明路，殷学斌将改日的业务要点定为转头直男社区，已经挤破头冲 IPO 的程杭也在二战失败后卸任，称虎扑是"昆仲们的行状"了 [ 13 ] 。

岂论是亲昆仲虎扑，照旧表昆仲得物，昆仲们的股份皆富足为他养老。

只消不想赢，你就不会输。

参考府上：

[ 1 ] 2024 年春季中国转移互联网实力价值榜（而后秋季、年度榜单虎扑均不在榜），QuestMobile

[ 2 ] 虎扑能赶上亿级平台临了的晚餐吗？壹番财经

[ 3 ] 虎扑，B 站和小红书的"肋骨"？字母榜

[ 4 ] 虎扑首创东谈主对话 36 氪：改日会发力视频骨子，作念泛男性化的骨子社区平台，36 氪

[ 5 ] 巅峰 77 亿的虎扑如今只值 5 亿？这是污蔑，暗涌 Waves

[ 6 ] 体育学派里杀出的程咬金：虎扑凭什么？营业周刊华文版

[ 7 ] 2024 年意思意思叮嘱媒体男性用户营销价值敷陈，艾瑞商议

[ 8 ] 为什么小红书上的男东谈主越来越多了？远川洽商所

[ 9 ] 2020 年 3 月转移 App TOP1000 榜单，易不雅千帆

[ 10 ] 不同庚岁层男性 App 使用偏好度名次，极光大数据

[ 11 ] 得物 App：年青潮水赛谈的增长密码，当代告白杂志社

[ 12 ] 程杭卸任 CEO，仍靠告白"回血"的虎扑何去何从？连线 Insight

[ 13 ] 虎扑 18 年安捷影音播放器，散失与不灭，懒熊体育